Omslag op beurzen na renteverlaging VSRTL Z

De Fed heeft onverwacht de rente verlaagd in de VS. Hierdoor schieten de aandelenkoersen omhoog.

'Psychologisch een belangrijke stap'
Sub prime problemen zijn hiermee niet opgelost
Kans dat reële economie wordt geraakt neemt toe
Koersen financials stijgen, terwijl daar de problemen zitten

Sentiment

De Federal Reserve verlaagt onverwacht de zogenoemde discount rate met een half procentpunt tot 5,75%. Dit zorgt meteen voor een verbetering van het sentiment op de beurzen. De discount rate is het tarief dat banken betalen om rood te staan bij de centrale bank.

Tussendoor

De renteverlaging gebeurt tussen twee officiële vergaderingen door. Joost van Leenders, econoom bij ABN Amro meent dat de Fed de problemen kennelijk ziet als iets van de financiële markten en niet iets dat de reële economie raakt. Volgens hem wordt de hypotheekcrisis er echter niet mee opgelost.

Rare beursweek

Het is een rare beursweek. Gisteren dreigde de Dow Jones index 10% te verliezen. Slechts een rally in het laatste uur van de handel voorkwam dat, waardoor de Dow 'slechts' 0,1% in de min eindigde. Vandaag wezen de futures op een lagere opening. Na de renteverlaging opende de Dow echter 300 punten hoger.

Risico's

Volgens de Fed zijn de risico's voor de economische groei toegenomen. Met de stap wil de Fed de internationale kredietmarkten tot bedaren brengen. Banken kunnen door de ingreep van de Fed goedkoper geld lenen. Dat geld kunnen banken weer gebruiken om geld te lenen aan bedrijven en gezinnen. De Europese effectenbeurzen reageerden verheugd op de ingreep en lieten enkele procenten winst zien.

Kritiek

De verlaging door Ben Bernanke, de topman van de Fed, komt ruim een week nadat topbelegger Jim Cramer in een interview op financiële zender CNBC zich bijzonder kwaad toont op de Fed. Deze zou er geen idee van hebben hoe slecht de situatie is. Op televisie wond hij zich in een interview enorm op.

Topbelegger Cramer op tv woest op Bernanke

Hypotheekbank

De maatregel komt nadat de grote Amerikaanse hypotheekbank First Magnus had aangegeven geen nieuwe kredieten meer te verstrekken. Het bedrijf zegt zijn hypotheekleningen niet meer te kunnen doorverkopen aan investeerders op de financiële markten.

Stilgelegd

First Magnus is één van de grootste, niet-beursgenoteerde hypotheekverstrekkers in de Verenigde Staten. De onderneming verstrekte in de eerste helft van dit jaar meer dan 17 miljard dollar aan hypotheken. Volgens First Magnus zijn de activiteiten reeds gisteren stilgelegd. ''We hebben alle mogelijkheden bekeken, maar geen realistisch alternatief voor deze beslissing gevonden'', aldus een verklaring.

Countrywide

De verlaging komt nadat gisteren Countrywide, de grootste hypotheekverstrekker van de VS, een krediet van 11,5 miljard opnam. Countrywide had het geld nodig voor zijn lopende activiteiten en kon door de problemen op de kredietmarkt niet op andere manieren aan middelen komen. Het aandeel verloor 11%, na een dag eerder even 13% in de min te hebben gestaan.

AEX

Aandelenbeurzen waren vandaag in mineur. De AEX stond rond 14:00 circa 1% lager. Na de renteverlaging spoot de index echter omhoog. In korte tijd verbeterde de AEX van een verlies van 1% naar een winst van ruim 2%. In 20 minuten tijd een winst van 20 punten, dat komt niet vaak voor.

Kredietkrach

Het overslaan van de hypotheekcrisis naar de geldmarkten heeft ertoe geleid dat bedrijven minder gemakkelijk aan krediet kunnen komen. Dit heeft ook zijn effect op de overnamemarkt. Ondernemingen en vooral private equitypartijen financieren een groot deel van de overnamesom met leningen. Nu het moeilijker is om aan geld te komen, bestaat de vrees dat sommige overnames niet kunnen doorgaan.

'Bedrijfsleningen worden fors duurder'

Akzo en Endemol

Gisteren bleek dat er twijfel bestond over de financiering van het bod van bijna 12 miljard van Akzo Nobel op het Britse ICI. Bovendien was het volgens de website van de Britse krant The Times de banken die de overname van Endemol financieren niet gelukt de miljarden aan leningen door te verkopen. Koersval Akzo Nobel door twijfel over deal ICI
'Banken kunnen financiering Endemol niet doorplaatsen'

Liquiditeit

Zowel de Fed, als de Europese Centrale Bank (plus enkele andere centrale banken), hebben meerdere malen geprobeerd via het pompen van geld in het systeem de liquiditeit te verhogen. Dit gebeurde steeds via daggeldleningen, dat wil zeggen, leningen aan banken die binnen een dag moeten worden terugbetaald. Blijkbaar meende de Fed dat dit nog niet genoeg was.

Reële economie

Er bestaat nog altijd de vrees dat de crisis op de financiële markten overslaat naar de reële economie. In augustus blijkt de Philadelphia Fed-index, die de huidige industriele activiteit in de regio weergeeft, op nul is uitgekomen. Dat geeft aan dat er geen groei meer is. In juli stond de index nog op 9,2. Analisten hadden voor augustus op een stand van 8,6 gerekend. Gisteren bleek dat de huizenproductie in de VS op het laagste niveau in tien jaar is uitgekomen.

Laagste bouwproductie in de VS in 10 jaar
Kans dat reële economie wordt geraakt neemt toe

Balkenende

Zelfs premier Balkenende heeft zich uitgesproken over de onrust op de financiële markten. Hij zegt deze, na afloop van de wekelijkse vergadering van de ministerraad. Volgens Balkenende heeft de Europese Centrale Bank 'heel goed' opgetreden door geld in de markt te pompen. Het gaat er nu volgens hem om dat wordt voorkomen dat problemen in de financiële sector overslaan naar de rest van de economie.

Lees ook:

Wereldpolitiek maant financiële markten tot kalmte
Financiële crisis woedt voort
Beurzen weer in de ban van hypotheekcrisis
EC onderzoekt kredietbeoordelaars na beursval
Countrywide neemt mega-krediet op
Koersval Akzo Nobel door twijfel over deal ICI
Private equitybedrijf KKR verliest op hypotheken
Fed injecteert 7 miljard dollar in geldmarkt
Wekelijkse ww-aanvragen VS stijgen meer dan verwacht
'Banken kunnen financiering Endemol niet doorplaatsen'
Fed pompt nog eens 17 mrd dollar in markt
Philadelphia Fed-index VS duidt op economische stilstand

Bekijk ook:

Willem Middelkoop in Nova over de hypotheekcrisis en de dollar 'Beleggers in Azië zijn vertrouwen kwijt'
Zorgen om financiële conglomeraten in Japan
Slagveld in Japan
Nieuwe verkoopgolf dreigt door hedge funds
'Problemen in Azië zijn vrij geïsoleerd'
Financiële waarden worden op de beurs ondersteund
'Bedrijfsleningen worden fors duurder'
Kredietcrisis neemt steeds ernstiger vormen aan
Zakenbank Goldman Sachs in de problemen

Bekijk ook:

Dossier Hypotheekcrisis

©RTLZ.nl