'Fed moet leningen opkopen'

Tue, 1 Apr 2008 15:40:50 +0200( LAATSTE UPDATE: Tue, 01 Apr 2008 15:40:50 GMT )

Met alleen verdere renteverlagingen lost de Fed de kredietcrisis niet op.

Renteverlaging

Dat stelt Pimco, de grootste obligatiebelegger ter wereld. Pimco gaat er vanuit dat de Fed de rente verder omlaag zal brengen, tot 2% of zelfs 1,75%. Er is echter meer nodig dan deze renteverlagingen en liquiditeitsinjecties.

Overheidsgaranties

Volgens Pimco zal de Fed niet alleen hypothecaire leningen moeten accepteren als onderpand, maar de Fed zal ook zelf deze leningen moeten opkopen. Bovendien is het nodig dat de overheid met maatregelen komt om de huizenmarkt te laten herstellen. De overheid zal garanties moeten geven op geherfinancierde hyotheken waarvan de waarde van het onderpand is gedaald tot onder de waarde van de lening.

Politiek gevoelig

Pimco erkent dat dit soort maatregelen politiek gevoelig ligt, maar de politiek ziet volgens Pimco steeds meer in dat hier niet aan kan worden ontkomen.

Inflatie

Pimco is steeds somberder geworden over de economische vooruitzichten van de ontwikkelde economiën. Zo zijn de groeiverwachtingen verlaagd en de inflatieverwachtingen verhoogd.

Krimp in VS

Voor de VS gaat Pimco uit van een krimp van 0,25% tot 0,75%, bij een inflatie van 2 tot 2,5%. Voor de eurozone ziet Pimco nog wel groei, al zal deze beperkt zijn tot 0,25% à 0,75%. De inflatie zal met 2,25% tot 2,75% boven de lat van 2% die de ECB handhaaft liggen.