'Bedrijven manipuleren verwachtingen'
Banken zijn selectief met het verlenen van kredieten. Zij hebben weinig ruimte voor kredietverlening. Uiteindelijk kan dat een probleem zijn voor economisch herstel, aldus Tom Muller. Veel bedrijven publiceren nu beter dan verwachte cijfers, maar volgens Willem Middelkoop moeten we daarmee oppassen. ''Bedrijven zorgen ervoor dat de verwachtingen dusdanig zijn dat ze altijd iets meevallen''.
Redelijke waardering
Aandelen zijn volgens Muller nu redelijk gewaardeerd. De kaspositie en de nettoschuldpositie van veel bedrijven is een stuk beter dan een aantal jaren geleden, aldus Muller. ''Zij hebben dus een beter weerstandsvermogen''. ''Winstmatig staan bedrijven er minder goed voor, maar hun financiële positie is beter, aldus Muller. De AEX-fondsen noteren nu tegen een koerswinstverhouding van circa 11 en op basis van de verwachte winststijging zal dat volgend jaar dalen naar 9, aldus Muller. Dat verschilt niet veel van de afgelopen 9-9,5 jaar.''Minder groei
Waar moet het economische herstel vandaan komen? Tom Muller ziet een langzaam herstel, hij rekent op minder groei in de komende tien jaar. We hoeven niet onze hoop op China te vestigen. Dat land importeert relatief weinig uit Europa en de VS. Het herstel van de Westerse wereld zal uit deze landen zelf moeten komen'', aldus Muller.Grondstoffen of juist niet?
Willem Middelkoop ziet kansen voor beleggers in grondstoffen. Muller denkt juist dat metalen te ver in prijs zijn gestegen.Bekijk de hele uitzending van De Kijker aan Z:
De Kijker aan Z: een jaar bullmarkt; zit er meer in het vat?Of bekijk de kijker aan Z per vraag:
De kredietkraan staat wagenwijd open, maar wat doen banken met dat geld?Hoe zijn de aandelenmarkten gewaardeerd?
Gaat het nieuwe boek van Willem 'als de euro valt' heten?
Hoe kunnen de consumentenbestedingen omhoog met de huidige schuldenberg?
©RTLZ.nl