Een goed teken over de kracht van onze economie en de kredietwaardigheid van Nederland.
10 jaars staatsobligatie
Precies een jaar geleden betaalde Nederland nog echt aanzienlijk meer op een 10 jarige staatsobligatie dan de Duitse minister van financien. Nederland betaalde 12 maanden terug 2,7% op een lange obligatie. Duitsland zat toen op 2,3%, wat het verschil, de zogenaamde spread, op 40 basispunten zette.
Veiliger
Nu betaalt Nederland nog maar 1,65% rente op een 10-jarige staatsobligatie en Duitsland nog maar 1,38%. Het verschil in rente tussen het 'superveilige' Duitsland en ons land, ook veilig geacht door de financiële markten is daarmee teruggelopen tot 27 basispunten (0,27%).
Voor Nederland is het een goed teken dat de spread met Duitsland terugloopt. Het blijkt daarmee dat we het goed doen, en we hoeven ook minder rente te betalen op onze staatsschuld van ruim 400 miljard euro..
Verschil Noord en Zuid-Europa loopt op
De spread tussen de rente die de rijke (noord) Europese landen en de arme (zuid) Europese landen betalen is het afgelopen jaar overigens juist opgelopen.
Lage rente op 10 jaars obligaties
De rente die Nederland en Duitsland, maar ook Finland en Oostenrijk, momenteel moeten betalen op een 10-jaars staatsobligatie ligt sinds een aantal maanden (ruim) onder de 2 procent.
De staatsrente van het extreem veilige Duitsland is dus gedaald van 2,3% naar 1,38%. Jan Kees de Jager betaalt voor een 10-jarige Nederlandse staatsobligatie nu 1,65%, dat was vorig jaar nog 2,7%.
Hogere rente
Daarentegen is de 10-jaars rente die Spanje moet betalen het afgelopen jaar opgelopen van 5% naar vandaag 6,89%. Italië betaalt vandaag de dag bijna 6% rente. Dat was een jaar geleden ook 5%.
België
België heeft een bijzondere positie. De rente is naar verhouding het snelst gedaald bij onze zuiderburen, toch betalen ze nog fors meer dan Nederland en Duitsland, namelijk 2,5%.
Frankrijk
Ondanks de problemen bij de Franse banken en de Franse overheidsfinancien, is de rente in Frankrijk het afgelopen jaar ook flink gedaald van 3,1 naar 2,1%. Een muntunie mét Duitsland, maar zonder Frankrijk is politiek ondenkbaar.
Portugal stabiel
Portugal betaalt precies 10% rente op een 10-jaars staatsobligatie. Dat was 12 maanden geleden 10,4%
Griekenland en Ierland
Probleemlanden Griekenland en Ierland zijn de bijzondere gevallen. Van Ierland is geen 10 jaars rente bekend, het land heeft lange tijd zelfstandig geen staatsobligaties kunnen uitgeven. Het land is echter keihard aan het werk gegaan om de overheidsfinanciën op orde te krijgen en om weer de markt op te kunnen gaan. Recent gaven de Ieren zelfs weer kortlopend schuldpapier uit.
Het rendement op een 10-jarige Griekse staatsobligatie zou nu ruim 24% zijn, per jaar. Met nadruk op 'zou', want je weet het natuurlijk nooit met de Griekse betalingen. Vorig jaar stond de Griekse rente overigens 'nog maar' op 15%.
Overzicht renteveranderingen in 12 maanden.
Land 2011 2012
Duitsland 2,3% 1,38%
Finland 2,6% 1,46%
Nederland 2,7% 1,65%
Oostenrijk 2,9% 1,90%
Frankrijk 3,1% 2,07%
België 4,3% 2,47%
Italië 5% 5,92%
Spanje 5% 6,89%
Portugal 10,4% 10,00%
Griekenland 15% 24,31%
Kredietcrisis
De financiële markten gaan uit van verschillende risico's voor de euro-landen en van een eventueel opknippen van de euro. De kans dat Duitsland en Nederland dan uiteindelijk nog hun schuld kunnen terugbetalen wordt veel hoger ingeschat dan de kans voor de zuidelijke landen. Klaas Knot van DNB stelt dat zorgen over de euro/kredietcrisis niet vooral ten uiting komen in de hoge rente van Spanje en Italië, maar juist in de extreem lage rente in Duitsland.