‘Wall of worry’ rally zet door
En dat is wat viel te verwachten sinds de koersen midden juli uit de startblokken zijn geschoten. Beleggers/traders hebben feitelijk nooit een goed koopmoment in deze stijging gekregen en zullen dat ook niet meer krijgen voordat er een belangrijke top gemaakt gaat worden.
Klik op de weekgrafiek van de AEX om deze te vergroten
Contraire visie wordt beloond
Het is goed om de stijging naast de begeleidende beurscommentaren te leggen en daar lering uit te trekken. In relatie tot de AEX Index vielen mij 2 momenten op. Het eerste interessante feit was de non-stop stijging in de rally. Op maandag 13 juli vond een opmerkelijke ommekeer plaats die het begin betekende van deze sterke rally. Na circa 8 onafgebroken stijgingsdagen, buitelden de ‘geleerden’ over elkaar om te melden dat dit nog nooit was vertoond en dat koersen wel moesten dalen. Een betere bevestiging dat een bestaande Trend belangrijker is dan de waan van de dag van morgen is er niet. Na 11 onafgebroken dagen van stijgingen daalde de AEX Index van een hoogste punt op 279,68 punten naar 272,67 punten in de daaropvolgende 2 dagen om de stijging te vervolgen. Het tweede opmerkelijke feit was de algemeen verwachtte correctie na het testen van de horizontale weerstand op 291 punten. Een terugtest van het vorige uitbraakpunt op circa 272 punten mocht minimaal verwacht worden was de algemeen geldende opinie. Afgelopen woensdag bereikte de AEX Index een laagste punt op 280,15 punten om vrijdag een nieuw jaarrecord neer te zetten met een slotkoers op 294,49 punten. Moraal van dit verhaal, wees voorzichtig met een logisch te verwachten reactie van de markt. Zeker als deze verwachting een te grote consensus kent.
Klik op de daggrafiek van de AEX om deze te vergroten
What’s next ? Euforie…
Nu beleggers achter de feiten aanlopen moeten we alert blijven op een verdere tegengestelde reactie tussen nieuws/commentaren en koersbewegingen. Nu meerdere markten naast de AEX Index nieuwe toppen maken is de kans op een continuering van de stijgende trend groot. Gezien de scepsis en het missen van een mooi koopmoment binnen deze fraaie stijgende trend zou een laatste acceleratiefase binnen deze stijgende trend niet misstaan. Deze beweging hadden we in de afgelopen weken al verwacht, maar lijkt nu toch te gaan beginnen. In deze stijging zou het nieuws zeer, zeer positief moeten worden. Graag zou ik een stemming zien ontstaan waarbij het pessimisme van de afgelopen maanden als onbegrijpelijk wordt afgedaan en dat de meute het niet begrijpt waarom ze in de afgelopen maanden op lage niveaus niet gekocht hebben. Dat is het moment dat de laatste twijfelaar zich laat overhalen om te kopen, in de markt stapt en de niet meer gedachte correctie er toch gaat komen.
Overeenkomsten in de stijgingen ?
Trends in markten verlopen vaak heel ordelijk en kennen in veel gevallen een overeenkomstig ritme. Zo begon de eerste sterke stijging vanaf het dieptepunt op 195 punten op 9 maart van dit jaar. Op 3 juni bereikte deze rally haar top op 271 punten, een stijging van 76 punten binnen 3 maanden tijd. Nu bereikte de markt op 13 juli een bodem op 241 punten. Als deze stijging weer 76 punten groot zou zijn dan suggereert dit een koersdoel van 317 punten voordat er weer sprake zou zijn van een top, gevolgd door een correctie. Deze 317 punten zou dan voor medio oktober bereikt moeten zijn en liefst in de komende weken. Het interessante van deze 317 punten is dat zware weerstand binnen de weekgrafiek terug komt op 308, 317 en 323 punten. De huidige rally zou dus een prima overeenkomst kunnen late zien met de eerdere stijging vanuit de maartbodem. In de bijgevoegde weekgrafiek zien we goed de horizontale weerstand tussen de 308 en 323 punten terugkeren gedurende de laatste 12 jaren. Een top rond de 317 punten past prima in deze mogelijke trend overeenkomst. De bovenkant van het trendkanaal in de daggrafiek ligt maandag op circa 307 punten en stijgt met circa 0,8 punten per dag.
©Roelof-Jan van den Akker (ING) @ RTLZ.nl