Lichte koersdruk
De versnelling aan het einde van de week hiervoor was een hoopvol signaal voor de afgelopen week. De AEX Index wist nog wel licht hogere koersen op het bord te krijgen met een hoogste stand op 327,97 punten, maar sloot de week uiteindelijk 6,24 punten lager af op 320,09 punten.
Teleurstellend, maar niet heel vreemd als de horizontale weerstand op 327 punten gerespecteerd wordt. Uiteindelijk heeft de AEX Index aan de minimum verwachting voldaan met het bereiken van de weerstandszone 327 tot 331/332 punten. De zwakke beursdag afgelopen vrijdag bevestigt de koersdruk, maar het is veel te voorbarig om te veronderstellen dat de correctie hiermee ook begonnen is.
Deze zwakte is in vrijwel alle markten terug te vinden, maar er zijn geen verkoopsignalen en de eerste steun licht dichtbij. Zoals ik het nu beoordeel gaan deze steunniveaus hun werk doen en zullen nieuwe hogere koersniveaus weer snel op de borden staan.
Pull-back DowJones Transportation Index
Dat de koersdruk, ingezet afgelopen vrijdag, tot lagere koersen kan leiden in de komende dagen bewijst de DowJones Transportation Index.
Afgelopen vrijdag doorbrak de koers de steile trendlijn onder de circa 5.300 punten met een slot op ongeveer 5.254 punten.
Zoals op deze plek de afgelopen weken is aangegeven heeft deze markt normaal gesproken een leidend karakter volgens de Dow Theory. Ook hebben we gezien dat de voltooide ‘falling wedge’, de paarse lijnen, boven de circa 4.400 punten in oktober 2011 wijst op een terugkeer naar de toppen richting circa 5.530 tot ruim 5.600 punten op de langere termijn. Dit koersdoel is nog niet bereikt en deze markt suggereert dus nog steeds hogere koersen in de komende weken zolang de huidige zwakte beperkt blijft.
De koers ontmoet in de komende dagen zeer veel steun tussen de eerste horizontale lijn op 5.145 punten, het stijgende 50-daags gemiddelde op circa 5.109 punten en de volgende solide horizontale lijn op circa 5.070 punten. De verwachting is dat de koersen in de komende dagen een hogere bodem gaan maken binnen de steunzone 5.145-5.070 punten om van daaruit de stijgende trend richting het koersdoel op 5.530 tot ruim 5.600 punten weer op te pakken.
Pas een daling onder het 200-daags exponentieel gemiddelde op circa 4.950 punten doet het hele positieve beeld in deze markt kantelen.
Pauze in de Eurostoxx50 Banking Sector
Ook deze belangrijke index voor het sentiment op de Europese aandelenmarkten is bezig met een pauze na een recente belangrijke uitbraak.
De doorbraak boven de dalende weerstandslijn en horizontale lijn op beide circa 116 punten betekende een trendbreuk welke hogere koersen suggereert richting de zware horizontale weerstand op circa 150 punten in de komende maanden.
Ter bevestiging van dit koopsignaal geldt een doorbraak van het dalende 200-daags gemiddelde op circa 120,50 punten. Dit gemiddelde is afgelopen week getest en blijkt nog een horde te ver voor de markt. Het neerwaarts potentieel is zeer beperkt met de vorige horizontale weerstand op 116 punten nu als steun en de voormalige dalende weerstandslijn op circa 113 punten medio volgende week. Een succesvolle terugtest van de zone 116-113 punten lijkt de opmaat te gaan worden voor een verdere stijging en definitieve doorbraak boven het dalende 200-daags gemiddelde. In deze situatie mag een eerste verdere stijging verwacht worden naar de horizontale weerstandszone tussen de 133 en 137 punten. Het is duidelijk dat een dergelijke stijging positief zal zijn voor het Europese aandelensentiment.
Alleen een terugkeer onder de voormalige weerstandslijn op 113 punten mag als zwak beschouwd worden. Dit sluit een eerste daling richting het 50-daags gemiddelde op circa 104-105 punten niet uit.
Conclusie
De AEX Index heeft met het hoogste punt op 327,97 punten voldaan aan een terugkeer richting de weerstandszone waar topvorming mogelijk is.
De zwakke beursdag afgelopen vrijdag die begon met een neerwaartse gap tussen de 324,04 en 323,60 punten signaleert koersdruk en kan het begin worden van een correctie.
Maar het is de vraag of dit het begin gaat worden van de 7 tot 10% correctie welke afgelopen weken aan werd gehaald. De koers ontmoet zeer veel steun tussen het vorige dieptepunt op 314,37 punten en de bodem in het 200-daags exponentieel gemiddelde op bijna 313 punten.
Deze zone mag als voldoende sterk betiteld worden om dalingen op te vangen en daar een hogere bodem te maken. Vanaf de recente top op 328 punten zou dit een daling van circa 15 punten betekenen en wijkt daarbij niet af van de eerdere kleine dalingen dit jaar van 318 punten naar circa 306 punten en van 324 punten naar de 314 punten.
Dit zelfde beeld van beperkt neerwaarts potentieel duikt ook op in de DowJones Transportation Index en de Eurostoxx50 Banking Index. Omdat de meerderheid van de analisten/beleggers een correctie verwachten en de markt zelden of nooit doet wat de meerderheid denkt, ligt het meer in de lijn der verwachting dat de stijging na een kleine daling hervat gaat worden. Zolang de gap van vrijdag op 324,06 punten open blijft staan mag rekening gehouden worden met lichte koersdruk richting de solide steun op 314-313 punten. Indien de stijging vanaf dit niveau hervat gaat worden ligt de focus op het eerste richtpunt op 331/332 punten.