Interessante ontwikkelingen in Japan rond de Yen in combinatie met de Nikkei Index en de olieprijs is bezig met de hervatting van de lange termijn stijgende trend.
Op zoek naar korte termijn top
De verwachtte koersdruk voor de afgelopen week gold nauwelijks voor de AEX Index. Daar waar de DowJones Transportation Index en Eurostoxx50 Banking Index wel gehoor gaven aan een pull-back, na wat korte termijn verzwakkingen, bleef de AEX Index met een laagste punt op 319,77 punten afgelopen week zelfs boven het laagste punt op 319,61 punten van de week daarvoor. Al met al een 7,84 punten hoger weekslot op 327,93 punten. De AEX blijft hierdoor in gevecht met de weerstandszone 327-331/332 punten.
Inmiddels tekent zich de afgelopen 5 weken een interessant patroon af. Na een positieve week met een sterke stijging volgde tot dusver 2 keer een matige week waarbij de koersen lager sloten maar wel de winsten van de week daarvoor goed wisten te consolideren. Als dit patroon aanstaande week wordt voortgezet dan zou dit weer een matige week kunnen worden. Maar zolang de weekgrafiek nog steeds nieuwe hogere koersen laat zien is er geen reden om meteen negatief te worden.
De weerstandszone 327-331/332 punten was een interessante mogelijkheid om een top te verwachten. Allereerst de horizontale lijn op 327 punten en de 331/332 punten vormt een projectieniveau die een mooie consistentie mogelijk maakt sinds de koers in augustus/september vorig jaar een bodem ontwikkelde. Maar de kans dat koersen binnen de AEX Index verder stijgen boven de zone 327-331/332 punten nemen toe nu ook andere Europese aandelenmarkten als de DAX Index en de SMI Index eerdere weerstanden achter zich laten.
De volgende weerstand die van belang is als de AEX Index boven de 332 punten sluit, is de bovenkant van het stijgende trendkanaal welke volgende week samenvalt met de horizontale weerstand op circa 341 punten.
Positief nieuws uit Japan
De Japanse Yen en Nikkei Index laten zich eindelijk van een positieve kant zien.
De Japanse munteenheid is de afgelopen jaren zeer sterk geweest. Dit vertaalt zich in de lange termijn daling in de USD/JPY. In de daggrafiek gaat deze daling terug naar de top uit 2008 op circa 112. In de weekgrafiek bestaat deze dalende trend zelfs sinds 2007 op circa 125.
Recent is deze dalende trend gebroken boven de circa 78,65 en gaat zich een herstel af tekenen waarbij de Yen eindelijk aan kracht gaat verliezen en goedkoper gaat worden ten opzichte van het buitenland.
Op de korte termijn ontmoet de koers veel horizontale weerstand tussen de 79,60 en 80,25. Maar na het doorbreken van deze belangrijke weerstandszone in de komende weken ligt de weg open naar de volgende horizontale weerstand op 85 wat naar verwachting niet eens de top in deze stijging gaat worden.
Blijkbaar klinkt deze aanstaande verbeterde exportpositie middels een goedkopere Yen als muziek in de oren van de Japanse aandelenbeleggers. De Nikkei Index voltooide vorige maand boven de circa 8.450 punten al een ‘falling wedge’. Een mooi koopsignaal met als koersdoel de top uit juli vorig jaar op circa 10.150 punten. Dit positieve patroon werd afgelopen week in navolging van de uitbraak in de USD/JPY bevestigd met de doorbraak van de lange termijn dalende trendlijn en bodemformatie (horizontale lijn) op beide circa 9.200 punten. Daarmee ligt er een fraaie stijging voor de Nikkei in het verschiet in de komende weken richting de 10.000 punten.
Brent Oil laat consolidatie achter zich
De daggrafiek van Brent laat een licht dalend trendkanaal zien wat als consolidatiepatroon beoordeeld moet worden binnen de lange termijn stijgende trend. Begin dit jaar begon de koers langzaam maar zeker de bovenkant van het consolidatiepatroon te breken samen met het 200-daags gemiddelde op circa USD113. De volgende horizontale weerstand op USD116,50 werd gemakkelijk gebroken en de koers is nog maar een fractie verwijderd van de definitieve bevestiging dat de lange termijn stijgende trend hervat gaat worden.
Een slot boven de horizontale weerstand boven de USD121,50 signaleert dat een verdere stijging boven de top van vorig jaar op USD127 een formaliteit gaat worden en top uit 2008 op circa USD147 in het vizier komt.
Conclusie
Waar de meerderheid in de afgelopen weken nog overtuigd was van een aanstaande correctie wordt deze negatieve visie nu voorzichtig ingeruild voor een optimistischer geluid. Daarom ga ik nu wel op zoek naar een korte termijn top gevolgd door de 7 tot 10% correctie.
In grote zijwaartse consolidatiepatronen, voor de AEX Index onderkant 250/200 punten en bovenkant 345/380 punten, werkt een contraire visie prima.
In de afgelopen weken is gewezen op het projectie niveau 331, dit zou dezelfde rally van 62 punten betekenen gemeten vanaf de bodem in november op 269 punten, als de stijging vanuit het dieptepunt in september op 256 punten naar de top in oktober op 318 punten.
Als tweede mogelijke consistentie in de stijging is de rally vanuit de bodem in december op 291 punten naar de top in het begin van dit jaar opvallend op 318 punten. Deze 27 punten opgeteld bij het dieptepunt dit jaar op circa 305 punten levert 332 punten op.
Andere sterke aandelenmarkten suggereren een verdere stijging waarbij de AEX Index de 327-331/332 punten achter zich zou laten. In de daggrafiek is dan een verdere stijging naar de weerstand op circa 341 punten te verwachten.
De 10% correctie vanaf dit niveau zou prima passen, omdat een terugkeer naar de voorlopige dieptepunten uit 2012 op circa 305 punten het maximum haalbare lijkt in een grotere correctie. Voor de volledigheid zijn de korte termijn steunniveaus op 319,77 en 319,61 punten van belang en de fraaie bodem in het 200-daags exponentieel gemiddelde op circa 313,50 punten. Mocht de koers de gap van vrijdag weten te sluiten op 325,31 punten dan komen deze bovenstaande lagere niveaus weer in beeld.
De Nikkei Index kan een alternatief vormen voor de westerse aandelenmarkten wanneer de correctie wordt ingezet. De Nikkei laat in samenhang met de USD/JPY een fraaie verdere stijging zien waarbij de USD/JPY naar 85 kan stijgen en de Nikkei naar circa 10.150 punten.
Dat er meer beweging op de financiële markten komt laat Brent Oil zien. De markt heeft de consolidatiefase boven de USD113 achter zich gelaten en ontwikkelt op de korte termijn een stijgende trend. De horizontale weerstand op USD121,50 is de laatste belangrijke horde die de koers tegenkomt voor een verdere stijging richting de USD147.